长江2023年度A股战略：重回中心财物#瑕扯#\n　　1、2022 年，国内微观经济经受了来自周期自发下行和疫情重复的两层压力测验

长江2023年度A股战略：重回中心财物#瑕扯#\n　　1、2022 年，国内微观经济经受了来自周期自发下行和疫情重复的两层压力测验。愈加重要的是，地产和消费两个中心对立点大幅走低下，信誉预期较弱。“跌危险偏好”、“跌估值”是 2022 年的 A 股关键词。\n　　2、港股下一年或迎来戴维斯双击：1）盈余企稳。港股和 A 股较为同步，估计下一年港股盈余\n　　由负转正，一起估计恒生科技下一年的盈余增速高于大多数 A 股职业。2）流动性从头注\n　　入。估计下一年美联储加息完毕，美元流动性边沿宽松。3）跌幅足够大，方位足够低。同\n　　时当时估值处于前史较低分位数，性价比较高。\n　　3、咱们对下一年地产出售端的达观程度强于商场共同预期，逻辑首要来自被限制的需求开释。\n　　地产投销两头的大幅下滑是本年微观下滑的最大要因之一，但这种下滑明显严峻违背正常需求周期的回落。事实上，下一年房地产的供需是偏紧的。\n　　4、咱们以为 2023 年最大的装备主线将回归到中心财物。微观逻辑如前文所述，阶段性的地产、消费强复苏环境下将较大程度上催化商场对全面复苏的预期，因此大的装备方向应当倾向大盘、价值风格，由于这类财物在复苏前期的盈余确定性更高，仓位简单上量，回撤危险也相对可控。根据以上判别，中心财物或将全面回归到组织的要点装备范畴。\n\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n责任编辑：刘万里 SF014